俄乌局势再恶化美欧市场涨势夭折?

19
05月

[ 富国银行顾问公司高级股票策略师斯科特・雷恩表示,标普500指数公司利润的很大比例来自海外。如果欧洲形势变得糟糕,将对美国公司造成不利影响 ]

脆弱的市场信心经不起折腾,近来欧美市场恐受俄乌局势的恶化而重新陷入低迷。

对此,有市场人士分析称,当战争发生的风险升温之时,一些投资者已经无心恋战风险市场。

市场信心受重挫

俄乌局势的突然升级,让今年以来原本缓慢上涨的资本市场再次陷入窘境。

25日,乌克兰临时政府总理亚采纽克指责俄罗斯试图引发全球冲突:“世界还没有忘记二次大战,而俄罗斯试图发动第三次世界大战。”其后表示,乌克兰与俄罗斯边境地区紧张局势升级。俄罗斯军队已向前开进到乌克兰边防兵的目视距离内。

受此消息影响,美欧股市上周五低开低走,并迅速吞没了此前的部分涨幅。资料显示,上周五,与俄罗斯之间贸易关系密切的德国证券市场受到相对更严重的影响,欧股指数全天交易中下跌了0.78%;泛欧道琼斯指数上周五收于333.50点,下跌了0.78%,使得欧股指数本周以来的涨幅收窄至0.32%;截至上周五交易结束,泛欧道琼斯指数的2014年以来涨幅仅剩1.60%,相比去年同期还有12.33%的涨势。

对于美国市场方面,上周五,标普500指数跌0.81%,报1863.40点;纳斯达克综合指数跌1.75%,报4075.56点;道琼斯工业指数跌0.85%,报16361.46点。本周虽然上涨天数居多,但统计显示,一周以来道指累计下跌0.29%,纳指下跌0.49%,标普指数微跌0.08%。

对此,富国银行顾问公司高级股票策略师斯科特・雷恩表示,标普500指数公司利润的很大比例来自海外。如果欧洲形势变得糟糕,将对美国公司造成不利影响。

投资者信心受挫的另一个体现还在于黄金和国债的向好发展。纽约上周五盘中,现货黄金再度走高并维持上涨势头。价格最高突破1300美元/盎司的整数关口,并在高位持稳;英债上周五对较好的零售销售数据没有太大反应,反而与德债和美债一起上涨,10年期英债收益率跌约5个基点,报2.647%,为逾一周最低。

尽管欧美本周均公布了较好的经济数据,美国3月耐用品订单月率上升2.6%,创下2013年11月以来最大升幅;欧元区4月制造业数据继续回暖,综合PMI指数升至54.0,超过3月前值53.1。

美股季报行情乏力

美国市场低迷,另一部分的原因则来自公司季报数据的疲软,欧洲市场也受到牵连。

美国市场方面,纳指大跌的罪魁祸首又将指向科技股。盘面上,由于对前景的展望低于市场分析师预期,互联网巨头亚马逊股价上周五大跌近10%,市值蒸发172亿美元。受亚马逊拖累,网络股当日普遍受挫,领跌美股市场,其中Twitter大跌7.16%,Facebook跌5.19%,雅虎跌2.16%,EBAY跌2.04%,谷歌跌1.71%。

上周五,亚马逊公布业绩称,销售收入同比大增23%,净利润略好于预期;但警告称下财季或出现亏损,主要由于支出增加拖累利润;公司在测试自己的物流系统。此外,福特汽车一季度每股收益0.25美元,大幅不及预期0.31美元,净利润同比暴跌39%,股价下挫3.3%。

对此,交易员称,基金经理继续抛售去年领涨的社交媒体、云计算和生物技术等高增长类股。经纪商Jones Trading Institutional Services LLC的董事总经理Brett Mock称,由于这类股在过去几个月遭惨烈抛售,而现在业绩并无太多亮点,目前没有看到买家大举入场购入这些股票的情况,投资者只是在观望。

据Fact Set,标准普尔500指数成份股公司中已有48%发布了第一季度业绩,其中73%的公司利润超出分析师平均预期。但分析师目前却预计,标普500指数成份股公司利润同比增幅将仅为0.2%(已将发布业绩公司的实际盈利数字计算在内),这凸显出第一季度极低的盈利预期。

券商Jones Trading Institutional Services驻纽约市场策略师Yousef Abbasi说,看到以前的高价股在3月和4月初大幅下跌后,很多急着下单的短线交易员已经心急难耐了。

对于欧洲市场,有业内人士称,很大一部分原因也是受到美国市场的影响,从此前的数据看,欧洲市场跟随美国市场的行情极为明显。

复苏涨势能否继续?

虽然乌克兰局势的不确定性导致大多数个股下挫,但高盛集团还是对欧洲证券市场的前景给出了积极的评估,并提高了泛欧道琼斯指数的长期目标。高盛集团称,欧股指数会在2015年结束时达到410点,并在2016年年底上涨至450点。这两组目标分别高于之前的380点和400点预测值。高盛集团分析师说,“指数上涨的主要驱动将是证券市场风险溢价相比预期更大的下滑,导致了一个更高的市盈率倍数。”

同时,格雷沃夫执行合伙人公司首席技术分析师马克・牛顿评论称,尽管美股跌至几天的低点,但从更长的时间看,股市的调整不应看得那么严重。他认为,虽然投资者对股市的上行动力仍存忧虑,但市场尚未显现出实质性的趋势恶化的迹象。

不过,有业内人士并不看好,其对《第一财经日报》记者表示:“美股虽然延续了节前的上涨势头,但在接近前期高点的区间面临重重压力。其整年一直坚持不做多美国股市,更倾向于投资其他资产,以及宁愿在看空股市上犯错。”

同时,Eagle Bay Capital, LLC的创始人兼主席J・C. Parets称,我们衡量风险偏好的方法之一是用高收益债券(垃圾债券)与美国国债的比值。如果资金想流入如美国股市等风险资产,那么合理的是,债券市场也能够看到类似的资本流动。如果资金加速流入高风险的垃圾债券,而非避险国债,那么我们就可以以此确认股市触及新高。

那么,美股后市如何?Parets称,因为垃圾债券/国债比值的一系列高点和低点都在下降,因此我们可以预计该比值将跌破新低。当然,如果该比值突破2月份高点,那么这将利好风险资产,并会破坏下跌趋势。但是,垃圾债券/国债比值突破2月高点的概率不大,其低点很可能即将进一步下降。这对股票不利。

对于美欧股市后期走势,交易员则称,乌克兰和俄罗斯间紧张局势升级,促使某些短线投资者在周末前削减对股市敞口,给上周五股市再添负面基调,后期随着冲突的进一步升级,实际上行情并不容乐观。